Управление денежными потоками

Ю.И. Грищенко Аудитор, к.эк.н.
Журнал «Справочник экономиста», №12 за 2008 год

Эффективно организованные денежные потоки компании являются важнейшим симптомом ее «финансового здоровья», предпосылкой обеспечения устойчивого роста и достижения высоких конечных результатов хозяйственной деятельности в целом. Знание и практическое использование современных принципов, механизмов и методов организации и эффективного управления денежными потоками позволяют обеспечить переход компании к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.

Денежные потоки представляют собой совокупность поступлений и выплат денежных средств в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании. Денежные потоки от основной деятельности связаны с текущими операциями по поступлению выручки от реализации, оплатой счетов поставщиков, получением краткосрочных кредитов и займов, выплатой заработной платы, расчетами с бюджетом. Денежные потоки (оттоки) в процессе инвестиционной деятельности, как правило, направлены на приобретение основных средств, нематериальных активов.

Денежные потоки от финансовой деятельности — поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников, и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности организации.

Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью, позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала предприятия.

Направления оттока и притока денежных средств по финансовой деятельности представлены в табл. 1.

Таблица 1. Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности

Приток

Отток

1. Полученные ссуды и займы

2. Эмиссия акций, облигаций

3. Получение дивидендов по акциям и процентов по облигациям

1. Возврат ранее полученных кредитов

2. Выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям

3. Погашение облигаций

Управление денежными потоками компании является важной составной частью общей системы управления ее финансовой деятельностью. Эффективное управление денежными потоками требует формирования специальной ее политики как части общей финансовой стратегии компании. Процесс реализации данной политики разрабатывается в соответствии со следующими основными этапами:

  • анализом денежных потоков компании в предшествующем периоде;
  • исследованием факторов, влияющих на формирование денежных потоков компании;
  • обоснованием типа политики управления денежными потоками компании;
  • выбором направлений и методов оптимизации денежных потоков компании, обеспечивающих реализацию избранной политики управления ими;
  • планированием денежных потоков компании в разрезе отдельных их видов;
  • обеспечением эффективного контроля реализации избранной политики управления денежными потоками компании.

Основная цель анализа денежных потоков состоит в определении причин дефицита (избытка) денежных средств, источников их поступления и направлений расходования для контроля текущей платежеспособности компании.

На практике для определения потоков денежных средств используются прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур, с помощью которых определяют величину потока денежных средств.

Анализ денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных затрат.

Прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, то есть исходным элементом является выручка.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль. Данный метод предпочтительнее с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств. Косвенный метод базируется на изучении формы «Отчет о прибылях и убытках» снизу вверх, поэтому его иногда называют «нижним». Прямой метод называют «верхним», так как «Отчет о прибылях и убытках» анализируют сверху вниз.

Чистые денежные потоки от финансовой деятельности рассчитываются только прямым методом.

Прямой метод имеет более простую процедуру расчета, понятную отечественным бухгалтерам и экономистам. Он непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (Главной книгой, журналами-ордерами, данными аналитического учета и др.), удобен для расчета показателей контроля за поступлением и расходованием денежных средств. При этом превышение поступлений над выплатами как по компании в целом, так и по видам деятельности означает приток денежных средств, а превышение выплат над поступлениями — их отток.

Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

Источником информации для анализа служат форма № 1 «Баланс предприятия» и форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», содержание которых можно обобщить в следующей модели:

d0 + Δ+d – Δ-d = d1, (1)

где d0, d1 — остатки денежных средств предприятия на начало и конец отчетного периода;

Δ+d — поступление денежных средств за период;

Δ-d — выбытие (расход) денежных средств за период.

Движение денежных средств может быть связано с различными сторонами деятельности предприятия, поэтому в форме № 4 поступления и расходы денежных средств представлены в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Отразим данную структуру движения денежных средств в соответствующих моделях:

Δ+d = Δ+dтек + Δ+dинв + Δ+dфин, (2)

Δ-d = Δ-dтек + Δ-dинв + Δ-dфин, (3)

где Δ+dтек, Δ-dтек — поступление и расход денежных средств от текущей деятельности;

Δ+dинв, Δ-dинв — поступление и расход денежных средств от инвестиционной деятельности;

Δ+dфин, Δ-dфин — поступление и расход денежных средств от финансовой деятельности.

Для более углубленного анализа движения денежных средств от финансовой деятельности компании необходимы изменения, которые целесообразно ввести в форму № 4 «Отчет о движении денежных средств». Данный отчет может быть составлен помесячно или поквартально. Пример такой формы представлен в табл. 2.

Таблица 2. Аналитический отчет о движении денежных средств от финансовой деятельности компании

№ п/п

Показатель

Источники и направления использования денежных средств

Приток денежных средств

Отток денежных средств

Внешнее использование денежных средств, в том числе:

Расчетно: стр.2 + стр. 3

Уменьшение величины заемного капитала

(+)

Уменьшение величины собственного капитала

(+)

Дивиденды, выплаченные собственниками компании

(+)

Излишек (дефицит) денежных средств

Расчетно

Внешнее финансирование компании, в том числе:

Расчетно

Рост собственного капитала

+

Рост заемного капитала

+

Величина валового денежного потока по обычной финансовой деятельности

Расчетно

+

(+)

Величина чистого денежного потока по обычной финансовой деятельности

Расчетно: ВП — ВО

ЧПДС

+

ЧОДС

(+)

Чистый денежный поток по чрезвычайной финансовой деятельности

+

(+)

Неденежные корректирующие статьи по финансовой деятельности:

а) переоценка валюты;

б) прочее

+

(+)

Итого величина чистого денежного потока по финансовой деятельности

Расчетно

+

(+)

Примечания.

+, (-) — цифровое значение соответственно положительного и отрицательного денежного потока;
ЧПДС, ЧОДС — чистый приток (отток) денежных средств;
ВП, ВО — валовой приток (отток).

Оптимизация денежных потоков от финансовой деятельности компании представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации, с учетом условий и особенностей осуществления хозяйственной деятельности.

Важной составляющей отчета о движении денежных средств является информация о вовлечении в хозяйственный оборот и выведении из него денежных средств, поставляемых собственниками и третьими лицами.

В табл. 3 дается описание основных статей поступления и расходования средств в разрезе счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности, относимых к внешней экономической среде, то есть заимствованиям и их погашению.

Таблица 3. Денежные обороты от финансовой деятельности

Поступление

Дебет

Кредит

Направлено

Дебет

Кредит

Поступление от дополнительной эмиссии собственных акций

50, 51, 52, 55

Выкуп собственных акций

50, 51, 52, 55

Поступление от эмиссии собственных облигаций

50, 51, 52, 55

66, 67

Выкуп собственных облигаций

66, 67

50, 51, 52, 55

Получение банковского кредита

50, 51, 52, 55

66, 67

Погашение банковского кредита

66, 67

50, 51, 52, 55

Дополнительные денежные взносы участника, собственника и погашение задолженности по вкладам в уставный капитал

50, 51, 52, 55

Выплаты дивидендов

50, 51, 52, 55

Авансы полученные

50, 51, 52, 55

Авансы уплаченные

50, 51, 52

Финансовая помощь

50, 51, 52, 55

Финансовая помощь оказанная

50, 51, 52, 55

Поступления целевого финансирования

50, 51, 52, 55

Безвозмездно полученные денежные средства

50, 51, 52, 55

Для расчета оптимального остатка денежных средств на расчетном счете используются модели, позволяющие оценить общий объем денежных средств и их эквивалентов, долю, которую следует держать на расчетном счете, долю, которую нужно держать в виде быстрореализуемых ценных бумаг, а также оценить моменты трансформации денежных средств и быстрореализуемых активов.

Если организация имеет большой запас денежных средств, превышающий сумму прогнозных платежей, то она терпит определенные убытки, так как не использует их для покупки государственных ценных бумаг, приносящих доход в виде процента. Государственные ценные бумаги являются бездисковыми, поэтому альтернативой свободным денежным средствам на банковских счетах является вложение избыточных средств в ликвидные ценные бумаги, то есть активы, близкие к абсолютно ликвидным.

Таким образом, типовая политика компании в области наличия денежных средств такова: компания должна поддерживать оптимальный уровень свободных денежных средств, который дополняется некоторой суммой денежных средств, вложенных в ликвидные ценные бумаги или срочные вклады.

Для определения оптимального уровня денежных средств в западной практике применяются модели Баумоля и Миллера — Орра.

В модели Баумоля предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, а затем постепенно расходует их в течение некоторого периода. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает уровня безопасности, предприятие продает свои краткосрочные ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до первоначальной суммы. Эта модель приемлема только для компаний, денежные доходы которых стабильны и прогнозируемы.

(4)

где Q — сумма пополнения;

V — прогнозируемая потребность денежных средств в периоде (месяц, квартал, год);

C — расходы на трансформацию денежных средств в ценные бумаги;

r — приемлемый доход для предприятия по краткосрочным финансовым вложениям.

Логика модели Миллера — Орра следующая: остаток денежных средств на расчетном счете меняется хаотически до тех пор, пока не достигает некоего верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги для того, чтобы вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному состоянию, называемому точкой возврата.

Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и получает денежные средства, доводя их запас до нормального предела.

Так, если на месяц потребуется 1 млн руб. при условии, что деньги находятся на депозитном счете в банке под 6% годовых, или 0,5% в месяц, а издержки снятия денег со счета и конвертации составляют 100 руб., то оптимальный размер денежных средств пополнения составит 630 тыс. руб. ((2 × 1 000 000 × 100) / 0,005).

Средний размер денежных средств на расчетном счете — 20 тыс. руб. Общее количество сделок по трансформации ценных бумаг в денежные средства составит 1,59 (1 000 000 / 630 000).

Таким образом, политика компании по управлению денежными средствами такова: если средства на расчетном счете истощаются, компания должна продать часть своих ликвидных ценных бумаг приблизительно на сумму в 630 тыс. руб. Максимальный размер денежных средств на расчетном счете составит 630 тыс. руб., средний запас средств — около 300 тыс. руб. (Q/2).

Упрощенный метод расчета можно применить в российской практике следующим образом. Например, за отчетный период рассчитываются среднедневные остатки денежных средств на расчетном счете и в кассе. Затем рассчитываются среднедневные платежи и поступления. Разница между остатками средств и платежами или поступлениями и платежами образует суммы излишних денежных средств, которые могут быть положены на депозитный счет или инвестированы в ликвидные ценные бумаги.

Таким образом, существующие методы определения денежного потока дополняют друг друга и дают реальное представление о движении денежных средств в компании за расчетный период.

В процессе исследования факторов, влияющих на формирование денежных потоков, следует разделить их на внешние и внутренние факторы. Так, например, к внешним факторам можно отнести: конъюнктуру фондового рынка, доступность финансового кредита, возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования и др.

В системе внутренних факторов основную роль играют жизненный цикл компании, продолжительность операционного цикла, сезонность производства и реализации продукции (услуг), неотложность инвестиционных программ, амортизационная политика компании, финансовый менталитет владельцев и менеджеров.

Наиболее важным и сложным этапом управления денежными потоками компании является их оптимизация. Оптимизация денежных потоков от финансовой деятельности компании представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации, с учетом условий и особенностей осуществления хозяйственной деятельности.

Важнейшаая задача, решаемая в процессе этого управления денежными потоками, — выявление резервов, позволяющих снизить зависимость компании от внешних источников привлечения денежных ресурсов. К внешним источникам финансирования относят рост величины собственного капитала (в первую очередь уставного) и заемного капитала (прежде всего общей суммы кредитов и займов).

Методы оптимизации дефицитного денежного потока предполагают следующие мероприятия:

  • в краткосрочном периоде необходимо ускорение привлечения денежных средств и замедление их выплат;
  • в долгосрочном — рост объема положительного денежного потока и снижение объема отрицательного потока.

Методы сбалансирования дефицитного денежного потока от финансовой деятельности направлены на обеспечение роста объема положительного и снижение объема отрицательного денежного потока. Рост объема положительного денежного потока может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

  • привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;
  • дополнительной эмиссии акций;
  • привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
  • продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования.

Снижение объема отрицательного денежного потока может быть достигнуто за счет отказа от финансового инвестирования.

Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия, направленной на досрочное погашение долгосрочных кредитов банка, активное формирование портфеля финансовых инвестиций.

Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.

Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.

Основной целью разработки плана и поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени денежных потоков компании в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода. Таким плановым документом выступает платежный календарь.

В системе оперативного управления денежными потоками по финансовой деятельности компании могут разрабатываться следующие виды платежного календаря:

1. Календарь (бюджет) эмиссии акций. Этот вид платежного календаря имеет две разновидности: если он разработан до начала продажи акций на первичном рынке ценных бумаг, то включает лишь один раздел — «График платежей, обеспечивающих подготовку эмиссии акций»; если же он разрабатывается для периода осуществляемой продажи акций, то в его составе содержатся показатели двух разделов — «Графика поступления денежных средств от эмиссии акций» и «Графика платежей, обеспечивающих продажу акций».

2. Календарь (бюджет) эмиссии облигаций. Разработка такого планового документа носит периодический характер. Принципы его разработки аналогичны тем, которые применяются для платежного календаря эмиссии акций.

3. Календарь амортизации долга по финансовым кредитам. Этот вид платежного календаря содержит лишь один раздел — «График амортизации основного долга». Показатели этого оперативного финансового плана дифференцируются в разрезе каждого кредита, подлежащего погашению. Суммы платежей и сроки их осуществления устанавливаются в платежном календаре в соответствии с условиями кредитных договоров, заключенных с коммерческими банками и другими финансовыми институтами.

Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов). В настоящее время банки предлагают различные кредитные продукты: овердрафт, срочные кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. Для устранения краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считается использование овердрафта, но при постоянном использовании заемного капитала выбор видов кредитных продуктов должен основываться на учете действия финансового и операционного рычагов.

Таким образом, эффективное управление денежными потоками от финансовой деятельности компании требует формирования специальной политики этого управления как части общей финансовой стратегии компании.

Версия для печати

Понятие и виды денежных потоков

Понятие и виды денежных потоковПеред тем, как рисковать своими деньгами и принять решение инвестировать в любое начинание, предполагающее получение прибыли, бизнесмен должен знать, какие денежные потоки оно способно генерировать. Бизнес-план должен содержать в себе информацию об ожидаемых затратах и поступлениях.

Анализ эффективности проекта обычно состоит из двух этапов:

  • расчет необходимых для реализации инициативы капитальных вложений и прогнозирование денежных потоков (cash flow, или кэш фло), которые будет генерировать проект;
  • определение чистой текущей стоимости, представляющей собой разницу между притоком и оттоком денежных средств.

Чаще всего вложение (отток) происходит на стартовом этапе проекта и в течение непродолжительного начального периода, после чего начинается приток средств. Для организации четко управляемой структуры денежный поток рассчитывается следующим образом:

  • в первый год реализации – помесячно;
  • во второй год – поквартально;
  • в третий и последующие годы – по итогам года.

Зачастую специалисты рассматривают cash flow как стандартный и нестандартный:

  • В стандартном сначала производятся все затраты, после чего начинаются поступления от деятельности предприятия;
  • В нестандартном отрицательные и положительные показатели могут чередоваться. Как пример, можно взять предприятие, после окончания жизненного цикла которого согласно нормам законодательства необходимо провести ряд природоохранных мероприятий (рекультивация земли после завершения добычи полезных ископаемых из карьера и пр.).

В зависимости от вида хозяйственной деятельности фирмы выделяют три основных вида кеш фло:

  • Операционный (основной). Он напрямую связан с работой предприятия. В нем в качестве притока средств выступает основная деятельность компании (реализация услуг и товаров), отток же происходит в основном поставщикам сырья, оборудования, комплектующих, энергоносителей, полуфабрикатов, то есть всего того, без чего деятельность предприятия невозможна.
  • Инвестиционный. Он основан на операциях с долгосрочными активами и получении прибыли от предыдущих вложений. Притоком здесь является получение процентов или дивидендов, а оттоком – покупка акций и облигаций с перспективой получения прибыли позже, приобретение нематериальных активов (авторских прав, лицензий, права на пользование земельными ресурсами).
  • Финансовый. Характеризует деятельность собственников и менеджмента на увеличение капитала фирмы для решения задач ее развития. Приток – средства от продажи ценных бумаг и получение долгосрочных или краткосрочных кредитов, отток – деньги на погашение взятых кредитов, выплата акционерам причитающихся им дивидендов.

Чтобы правильно посчитать денежный поток фирмы, необходимо учитывать все возможные факторы влияния на него, в частности, не забывать о динамике изменения стоимости денег во временной перспективе, т.е. дисконтировать. Причем, если проект краткосрочный (несколько недель или месяцев), то приведением будущих доходов к текущему моменту можно пренебречь. Если речь идет о начинаниях с жизненным циклом более года, то дисконтирование является основным условием анализа.

Определение величины денежного потока

Ключевым показателем, по которому рассчитываются перспективы предложенной на рассмотрение инициативы, является текущая стоимость, или чистый денежный поток (англ. Net Cash Flow, NCF). Это разница между положительным и отрицательным потоками в течение определенного отрезка времени. Формула расчета выглядит так:

Формула денежных потоков

где:

  • CI – поток входящий с положительным знаком (Cash Inflow);
  • CO – поток исходящий с отрицательным знаком (Cash Outflow);
  • n – число притоков и оттоков.

Если вести речь о суммарном показателе компании, то необходимо рассматривать его денежный поток как сумму трех основных видов поступлений денежных средств: основного, финансового и инвестиционного. В этом случае формулу можно изобразить так:

Денежный поток из 3 составляющих

в ней указаны финансовые потоки:

  • CFO – операционный;
  • CFF – финансовый;
  • CFI – инвестиционный.

Вычисление величины текущей стоимости можно производить двумя методами: прямым и косвенным:

  • Прямой метод принят при бюджетном планировании внутрифирменном. Он основан на выручке от реализации товара. Его формула также учитывает также иные поступления и расходы на операционную деятельность, налоги и др. Недостатком метода является то, что по нему нельзя увидеть взаимосвязь между изменениями объемов средств с полученной прибылью.
  • Косвенный метод более предпочтителен, поскольку он позволяет проанализировать ситуацию глубже. Он дает возможность провести коррекцию показателя с учетом операций, не носящих денежного характера. При этом он может свидетельствовать о том, что текущая стоимость успешного предприятия может быть как больше, так и меньше прибыли за определенный период. Например, приобретение дополнительного оборудования уменьшает кэш фло относительно размера прибыли, а получение займа, наоборот, увеличивает.

Разница между прибылью и денежным потоком состоит в таких нюансах:

  • прибыль показывает объем чистого дохода за квартал, год или месяц, этот показатель не всегда аналогичен Cash Flow;
  • при вычислении прибыли не принимаются во внимание некоторые операции, учитываемые при расчете перемещений денежных средств (погашение займов, получение дотаций, инвестиций или кредитов);
  • отдельные затраты начисляются и влияют на прибыль, но не становятся причиной реальных денежных трат (ожидаемые расходы, амортизация).

Показатель величины потока денег используется представителями бизнеса для оценки эффективности начинания. Если NCF выше нуля, то он будет принят инвесторами, как доходный, если равен нулю или ниже него, то будет отклонен как такой, который не сможет увеличить стоимость. Если нужно сделать выбор из двух схожих проектов предпочтение отдается тому, у которого NFC больше.Принципы управления денежными потоками предприятия

Примеры расчета денежного потока

Рассмотрим пример расчета потока денежных средств предприятия за один календарный месяц. Исходные данные распределены по видам деятельности.

Основная:

  • поступления от реализации продукции – 450 тыс. рублей;
  • расходы на материалы и сырье – (-) 120 тыс.;
  • заработная плата сотрудников – (-) 45 тыс.;
  • общие расходы – (-) 7 тыс.;
  • налоги и сборы – (-) 36 тыс.;
  • выплаты за кредит (проценты) – (-) 9 тыс.;
  • прирост капитала оборотного – (-) 5 тыс.

Итого по основной деятельности – 228 тысяч рублей.

Инвестиционная:

  • вложения в земельный участок – (-) 160 тыс.;
  • инвестиции в активы (покупка оборудования) – (-) 50 тыс.;
  • вложения в нематериальные активы (лицензия) – (-) 12 тыс.

Итого по инвестиционной деятельности – (-) 222 тысячи рублей.

Финансовая:

  • оформление банковского кредита кратковременного – 100 тыс.;
  • возврат ранее взятого кредита – (-) 50 тыс.;
  • платежи за лизинг оборудования – (-) 15 тыс.;
  • дивидендные выплаты – (-) 20 тыс.

Итого по финансовой деятельности – 15 тысяч рублей.

Следовательно, по формуле получаем требуемый результат:

NCF = 228 – 222 + 15 = 21 тысяча рублей.

Наш пример показывает, что поток денег за месяц имеет положительное значение, значит, проект дает определенный позитивный эффект, хотя и не очень большой. При этом нужно обратить внимание на то, что в данном месяце было произведено погашение кредита, уплата за земельный участок, закуплено оборудование, выплачены дивиденды акционерам. Чтобы не допустить проблем с оплатой счетов и выйти в плюс, пришлось взять кратковременный кредит в банке.

Рассмотрим другой пример расчета Net Cash Flow. Здесь все потоки фирмы учтены как притоки и оттоки денег без разбивки на виды деятельности.

Поступления (в тыс. руб.):

  • от продажи товаров – 300;
  • проценты от сделанных ранее вложений – 25;
  • прочие доходы – 8;
  • от реализации имущества – 14;
  • банковский кредит – 200.

Итого поступлений – 547 тысяч рублей.

Затраты (в тыс. руб.):

  • на оплату услуг, товаров, работ – 110;
  • на заработную плату – 60;
  • на сборы и налоги – 40;
  • на выплату банковского процента по займу – 11;
  • на приобретение нематериальных активов и основных средств – 50;
  • на погашение кредита – 100.

Итого затрат – 371 тысяча рублей.

Таким образом, получаем в итоге:

NCF = 547 – 371 = 176 тысяч рублей.

Однако наш второй пример является свидетельством довольно поверхностного подхода к финансовому анализу состояния предприятия. Учет всегда должен вестись в разрезе видов деятельности, опираясь на данные управленческого и аналитического учета, журналов-ордеров, главной книги.

Опытные финансисты и менеджеры советуют: чтобы четко контролировать движение средств, менеджменту предприятия следует постоянно контролировать приток средств от операционной деятельности, изучая график продаж с разбивкой по клиентам и по каждому виду выпускаемой продукции.

Из множества расходных статей можно выделить 5-7 наиболее затратных и отслеживать их в оперативном режиме. Слишком детализировать отчет по статьям затрат нецелесообразно, поскольку динамично меняющиеся малые величины трудно поддаются анализу и могут привести к неверному результату. К тому же, возникают проблемы с регулярным обновлением информации по каждой статье и сопоставлением их с данными бухгалтерского учета.

Однажды, заняв высокую должность в финансовом подразделении довольно крупной компании, я была неприятно удивлена: управленческий отчет о прибылях и убытках этой компании показывал вполне оптимистичные цифры и положительную динамику, при этом денежных средств катастрофически не хватало. Деятельность компании сильно зависела от сроков поставки оборудования и запасных частей из-за рубежа, и в результате постоянных задержек с оплатой нарушался операционный цикл, портились отношения с долгосрочными клиентами, возникала упущенная выгода. Надо что-то с этим делать, подумала я и принялась за управление денежными потоками организации.

В чем суть управления денежными потоками?

В качестве вводного слова расскажу о том, что такое управление денежными потоками на предприятии с теоретической точки зрения.

Денежный поток – это самый ликвидный из оборотных активов предприятия. Управление денежными потоками вписано в цикл управления оборотным капиталом и тесно вязано с другими процессами (см. рисунок 1).

Рисунок 1. Цикл оборота оборотного капитала

Денежные средства на расчетном счету используются для оплаты поставщикам и подрядчикам за товары (сырье, материалы) и услуги. В процессе использования сырья возникает незавершенное производство, которое через некоторое время формирует готовую продукцию на складе отгрузки. Готовая продукция продается клиенту и образуется дебиторская задолженность, которая в итоге дает деньги на расчетном счете, увеличенные на сумму прибыли.

Чем дольше у предприятия операционный цикл, тем на более долгий промежуток времени денежные средства выводятся из оборота, больше кассовый разрыв. Но операционным циклом мы, финансисты, можем управлять лишь опосредованно и в незначительной мере. Куда большую пользу мы можем принести, управляя финансовым циклом предприятия.

Напомню взаимосвязь операционного и финансового циклов на рисунке 2.

Рисунок 2. Связь финансового и операционного циклов

То есть наша задача лежит в области максимального удлинения периода оборота кредиторской задолженности и максимального сокращения периода оборота дебиторской задолженности.

В теории все понятно, а вот на практике многие сталкиваются с трудностями. Разделим процесс управления фиинансовыми потоками на три вида деятельности:

  1. Оперативное управление денежными потоками.
  2. Контроль денежных потоков.
  3. Планирование денежных потоков.
Наша задача лежит в области максимального удлинения периода оборота кредиторской задолженности и максимального сокращения периода оборота дебиторской задолженности

Оперативное управление денежными потоками

Суть оперативного управления денежными средствами сводится к налаженному ежедневному процессу проверки поступлений и выполнения оплат. С одной стороны, не должен быть упущен ни один платеж. С другой, вся деятельность должна занимать как можно меньше рабочего времени.

Личный опыт

На момент моего прихода в компанию проведением платежей занималась бухгалтерия, участок банк-касса (). Счета в оплату визировались у руководителя подразделения (виза проставлялась прямо на счете) и складывались бухгалтеру в специальный лоток. Те менеджеры, которым оплата счета требовалась срочно, постоянно звонили бухгалтеру с просьбой оплатить. Иногда менеджеры злоупотребляли несовершенством схемы и проводили срочные оплаты по договоренности с подрядчиками.

Контролем сроков поступления оплат от покупателей не занимался никто.

Быстро оценив ситуацию, я предприняла три важных шага:

  • автоматизировала ввод заявок на расходование денежных средств в системе «1С:Управление производственным предприятием»,
  • сформировала казначейство, для начала состоящее из одного казначея,
  • с боем, но добилась своевременного инвойсинга.

Ежедневными обязанностями казначея стали:

  • проверки остатков по всем счетам всех компаний группы (да-да у нас было несколько компаний) на начало дня;
  • сверка приходов на расчетный счет с планами приходов и с отчетом «Дебиторская задолженность по срокам долга» (о нем чуть позже);
  • подбор и проверка заявок на оплату. В приоритете находятся заявки с просроченным сроком оплаты и с пометкой «срочно»;
  • корректировка планов оплат на неделю в соответствии с новыми исходными данными по поступлениям;
  • формирование так называемых «внутренних», «казначейских» заявок. К их числу относятся выплата заработной платы, оплата налогов, кредитов, оплаты внутри компаний группы, другие схожие платежи;
  • формирование итогового реестра на оплату на текущий день;
  • контроль выполнения обязательств по кредитным договорам.

В результате руководители подписывали в электронном виде заявки на расходование денежных средств, финансовый директор – итоговый реестр оплат на текущий день, а бухгалтер на участке банк-касса получал готовый реестр счетов в оплату не позднее 13 часов дня и успевал сделать всю ежедневную работу. Для увеличения эффекта отмечу, что ежедневно оплачивалось до 150 счетов.

Остановлюсь подробнее на автоматизации заявок на расходование денежных средств.

Заявка на расходование денежных средств – это документ, имеющий все атрибуты счета: дату оплаты, контрагента, назначение платежа, сумму. Но кроме этого заявка имеет такие атрибуты как:

  • центр финансовой ответственности,
  • приоритет,
  • статья бюджета,
  • статус.

Заявка может иметь алгоритм согласования, что важно для громоздких штатных структур.

Получив счет на оплату, менеджер проекта или сотрудник департамента закупок, или иной сотрудник, вводит в «1С:Управление производственным предприятием» новую заявку на расходование денежных средств и связывает ее с договором с заказом покупателя, по которому будет происходить расходование и с расходными документами от поставщика и с соответствующим бюджетом ЦФО.

Таким образом, всем участвующим в процессе пользователям видно, по какому ЦФО эта заявка, к какому конкретно Заказу покупателя она относится, была ли выполнена поставка товара (оказание услуг) если от этого зависят сроки оплаты и т.д. Заявка не будет поставлена в оплату, пока не подойдет срок оплаты.

Практикой многих зарубежных предприятий доказана эффективность «платежных дней». Один-два дня в неделю устанавливаются «платежными», соответственно во всех договорах оговариваются «платежные дни» например, вторник и четверг. Это приводит к лучшей структуризации работы сотрудников казначейства и бухгалтерии, экономится рабочее время.

Вероятность пропустить неправильный или намеренно ошибочный счет снижается в разы, а количество свободных денежных средств компании увеличивается.

Практикой многих зарубежных предприятий доказана эффективность «платежных дней». Один-два дня в неделю устанавливаются «платежными», соответственно во всех договорах оговариваются «платежные дни» например, вторник и четверг. Это приводит к лучшей структуризации работы сотрудников казначейства и бухгалтерии, экономится рабочее время.

Личный опыт

Ввели чуть позже платежные дни и мы. Правда на это ушло еще около полгода, пока мы разобрались с безотказной работой платежной системы и подчистили просроченные платежи поставщикам.

Еще одной важной задачей для казначея стало управление денежными средствами дочерних компаний, находящихся в регионах и странах СНГ. Ранее каждая «дочка» управляла ДС самостоятельно, используя беспроцентное финансирование «мамы». Чаще всего это выглядело так: в регионах все платежи платились с опережением, счета от региональных «дочек» в сторону «мамы» выставлялись и оплачивались исправно, тем самым приводя к кассовому разрыву у «мамы».

В обязанности казначея было введено управление денежными средствами дочерних компаний и применение к ним те же принципов оплаты, что и в головной компании. Чуть позже мы объединили компании и выделили их в виде филиалов, что еще больше повысило управляемость, но уже другая история, расскажу ее в следующий раз.

Кроме того, еженедельно казначей формировал отчет «Дебиторская задолженность по срокам долга», в стандартном виде (таблица 1).

Таблица 1. Отчет «Дебиторская задолженность по срокам долга»

Заказ
чик

Не просрочено

Просрочено от 1 до 10 дней

Просрочено от 11 до 30 дней

Просрочено от 31 до 90 дней

Просрочено более 90 дней

И работал с просроченной дебиторской задолженностью методом написания писем с напоминанием о необходимости оплаты, звонков, в особо запущенных случаях писал претензии в официальной форме.

Третьим и не менее важным шагом стала автоматизация процесса инвойсинга в компании.

Инвойсинг – это выставление счетов заказчикам. В зависимости от вида деятельности компании им могут заниматься как менеджеры по продажам, так и специальные люди, такие как бухгалтера на участке выручка.

Личный опыт

В идеале счет покупателю должен выставляться не позже дня продажи товара / оказания услуги. Совсем в идеале – все счета должны быть на предоплату. Но мы живем в реальном мире, поэтому часто сталкиваемся не только с объективными постоплатными условиями в договорах, но и с обидными проволочками в выставлении счетов, потому что у ответственного за выставление счета:

  • нет окончательной суммы,
  • нет времени,
  • он забыл.

Для компании все это оборачивается снижением ликвидности, поэтому важно, во-первых, автоматизировать все счета, которые можно автоматизировать. Например, с фиксированной суммой договора, ценой за штуку и т.д. Во-вторых, провести ряд организационных мер, направленных на высвобождение времени у ответственного за выставление счетов на выставление этих самых счетов.

В нашем случае таким организационным мероприятием стало внедрение графика fast closing и привязка KPI работника к этому графику.

Контроль денежных потоков

В результате автоматизации и организационного преобразования оперативного управления денежными потоками свободных денежных средств и свободного рабочего времени сотрудников станет больше, но компания не достигнет всех поставленных перед ней целей.

Потому что если сроки оплаты всех заявок на расходование денежных средств будут «предоплата» а сроки всех инвойсов, выставленных клиенту, будут «30 дней постоплаты», то кассовый разрыв все еще будет увеличиваться.

Правильным решением будет разработка единой платежной политики внутри компаний группы, которая описывает стандартные сроки оплаты в договорах и методы оптимизации, если такого срока добиться не удается (см. таблицу 2).

Таблица 2. Пример платежной политики компании.

Средняя дебиторская задолженность

Срок оплаты в договоре с поставщиком

Методы оптимизации

30 календарных дней

45 календарных дней

30 календарных дней

30 календарных дней

Скидка за 15 дней более ранней оплаты

30 календарных дней

Предоплата

Если это разовая работа – договориться о предоплате с клиентом.

Если это часть рутинного ежемесячного процесса, провести анализ, намного ли дешевле текущий поставщик, чем аналогичный с 30 днями постоплаты, заключение долгосрочных договоров с ограниченным кругом поставщиков

Личный опыт

Мы разработали корпоративные правила, в соответствии с которыми сроки оплат поставщикам были фиксированы:

  • предоплата для заказных позиций и закупок из-за рубежа,
  • 45 дней постоплаты для остальных счетов.

Мы выделили среди обязанностей финансового контролера ежедневный контроль за заключаемыми договорами и получаемыми счетами.

В договорах он должен был проверять сроки оплаты и корректировать условия в соответствии с корпоративными. При невозможности корректировки – искать вместе с ответственным варианты оптимизации цены контракта.

Каждый день отсрочки платежа имеет для компании свою цену и выражается она в формуле:

P = WACC * Договорная цена / 365

Где P – стоимость одного дня отсрочки платежа, выраженная в %,

WACC – средневзвешенная стоимость капитала предприятия.

Таким образом, финансовый контролер проверял договоры на соответствие корпоративным нормам, а казначей проверял созданные на основании договоров заявки на оплату на соответствие договорным условиям и бюджету. У несвоевременного, неправильного платежа просто не было шансов.

Планирование и бюджетирование – это высшая математика управления денежными средствами, ведь если у вас автоматизировано планирование, то вы примерно знаете, что ждет компанию через месяц, квартал, полгода.

Планирование денежных потоков

Ранее я неоднократно ссылалась в статье на бюджет и соответствие заявок бюджету.

Собственно планирование и бюджетирование – это высшая математика управления денежными средствами, ведь если у вас автоматизировано планирование, то вы примерно знаете, что ждет компанию через месяц, квартал, полгода. Можете запланировать крупную инвестицию или выбрать наиболее выгодное финансирование.

Однако всем известно, что не бывает 100% точных прогнозов и любые бюджеты нужно не только сформировать и утвердить, но и постоянно корректировать в дальнейшем.

Личный опыт

Мы формировали бюджет доходов и расходов на год и привязывали к нему бюджет движения денежных средств на основании данных о сроках оплат из договоров. В местах, где поступление/расход не было привязано к занесенному в «1С» договору, брали средние сроки оборота дебиторской и кредиторской задолженности.

Факт исполнения бюджетов заполнялся автоматически из оплаченных заявок на расходование денежных средств и поступлений (разнесенных с необходимыми нам аналитиками).

Финансовые контролеры раз в месяц контролировали факт выполнения бюджетов и инициировали корректировки, если те были необходимы. Руководители ЦФО вносили корректировки и новый месяц жили, уже исходя из нового бюджета. Таким образом, это был скорее обновляющийся прогноз, нежели строгий бюджет. У нас в компании всех, в том числе собственников, это устраивало, потому что помогало видеть актуальную ситуацию, а не стройные планы.

Для оперативного планирования мы использовали платежный календарь, в который попадали все прогнозируемые поступления (составленные на основании выставленных счетов) и все заявки на расходование денежных средств. На основании платежного календаря мы могли распоряжаться средствами в краткосрочном периоде, например, купить валюту про запас на выгодном курсе или положить срочный депозит на неделю.

Конечно, и управлять денежными средствами и планировать их можно только при наличии хорошей автоматизации процессов. Мы использовали «1С:Управление производственным предприятием» для реализации наших целей, оно подошло к нашим бизнес-процессам идеально. Но я уверена, что многие компании найдут подходящую именно им систему – выбор-то большой!

Введение 2

1.Финансовое планирование 4

1.1Понятие и сущность финансовогопланирования 4

1.2Процесс финансового планирования 7

2. Анализфинансового состояния предприятия напримере АО «SAT & Company» 18

2.1 Характеристикапредприятия и основные технико-экономическиепоказатели его работы 18

2.2 Оценкаликвидности и платёжеспособностипредприятия 25

2.3 Анализструктуры капитала и финансовойустойчивости 27

Заключение 30

Списоклитературы 32

Введение

Планированиеденежных потоков предприятия являетсяважной составной частью общей системыуправления его финансовой деятельностью.Оно позволяет решать разнообразныезадачи финансовой деятельностипредприятия.

Основнойцелью планирования денежных потоковявляется обеспечение финансовогоравновесия предприятия в процессе егоразвития путем балансирования объемовпоступления и расходования денежныхсредств и их синхронизации во времени.

Процессуправления денежными потоками предприятияпоследовательно охватывает следующиеосновные этапы:

— анализденежных потоков предприятия впредшествующем периоде;

— оптимизацияденежных потоков предприятия;

— планированиеденежных потоков предприятия в разрезеразличных их видов;

— обеспечениеэффективного контроля денежных потоковпредприятия.

Целью курсовойработы является углубление теоретическихзнаний по финансовому планированиюденежных потоков и обобщение отечественногои зарубежного опыта анализа финансовыхрезультатов, разработка для АО «SAT &Company» основ методики анализа финансовыхрезультатов и составление прогнознойотчетности предприятия.

Задачикурсовой работы:

— рассмотретьтеоретические аспекты финансовогопланирования;

— описатьметоды оптимизации денежных потоковпредприятия;

-исследование действующей практикианализа финансовых результатов АО «SAT& Company»;

Результатыанализа используются не толькособственниками предприятия, которымнеобходимо знать результаты своейпроизводственной, коммерческой ифинансовой деятельности, но и егопартнерами и контрагентами.

Объектисследования – финансовое планированиеи акционерное общество «SAT & Company»,предприятие, расположенное в г. Алматы,основной деятельностью которого являетсяторговля нефтепродуктами, а такжеуправление и контроль над деятельностьюдочерних предприятий с целью роста ихпроизводственной и финансово-хозяйственнойдеятельности.

Предметисследования – изучение одного изметодов финансового планирования -денежных потоков предприятия, такжеметодика анализа финансовых результатовхозяйственной деятельности и практикаприменения её в управленческойдеятельности.

Актуальностьтемы обуславливается также возрастаниемроли оценки информационной базы денежныхпотоков как фактора международногосближения стран с различнымифинансово-экономическими стандартамирыночной экономики.

1.Финансовое планирование

1.1 Понятиеи сущность финансового планирования

Эффективноеуправление финансами организациивозможно лишь при планировании всехфинансовых ресурсов, их источниковотношений хозяйствующего субъекта.

Планирование— это процесс разработки и принятияцелевых установок в количественном икачественном выражении, а такжеопределения путей их наиболее эффективногодостижения.

Эти целиотражают желаемое будущее, выраженноестоимостными или количественнымипоказателями, ключевыми для данногоуровня управления.

Планированиефинансов на предприятии осуществлялосьи в прежние годы. В условияхадминистративно-командной экономикипятилетний, финансовый план государственногопредприятия определялся заданиямиотраслевого министерства, а годовыефинансовые планы составлялись на основеконтрольных цифр, которые доводилисьдо предприятий вышестоящими организациями.Утверждаемые самим предприятием годовыефинансовые планы тем не менее былирегламентированы «сверху» по важнейшимпоказателям: объему реализуемойпродукции, номенклатуре выпускаемыхизделий, сумме прибыли, рентабельности,платежам в бюджет. Планы получалисьгромоздкие, трудноприменимые дляуправления. В этих условиях предприятию,его финансовой службе отводилась рольпростых исполнителей, а потребность вфинансовом планировании на низовомуровне при директивном управленииутрачивалась.

Сложившаясяза десятилетия система финансовогопланирования в организациях приобреларяд серьезных недостатков:

— процесспланирования по традиции начинаетсяот производства, а не от сбыта продукции;

— существующиепланово-экономические службы продолжаютподготавливать огромное число документов,большинство из которых не пригодны дляиспользования финансовой службой вцелях анализа и корректировки действий;

— процессфинансового планирования затянут вовремени, что не позволяет использоватьплановые показатели для принятияоперативных управленческих решений,так как они больше отражают историю;

— припланировании преобладает затратныймеханизм ценообразования: оптовая ценапредприятия формируется без учетарыночной конъюнктуры;

— отсутствуетразделение затрат на переменные ипостоянные, не всегда проводится анализбезубыточности продаж;

— в процессефинансового планирования не оцениваетсяэффект операционного рычага, не ведетсярасчет запаса финансовой прочности;

— существующаясистема планирования не позволяетпроводить достоверный анализ финансовойустойчивости предприятия к изменяющимсяусловиям деятельности на рынке.

Рыночнаяэкономика требует качественно иногофинансового планирования, так как завсе негативные последствия и просчетыпланов, ответственность несет самопредприятие ухудшением своего финансовогосостояния.

Однако нарядус осознанной необходимостью широкогоприменения современного финансовогопланирования в нынешних условияхдействуют факторы, ограничивающие егоиспользование на предприятиях. Основныеиз них:

— высокаястепень неопределенности на российскомрынке затрудняет планирование;

— незначительнаядоля предприятий, располагающихфинансовыми возможностями дляосуществления серьезных финансовыхразработок;

— отсутствиеэффективной нормативно-правовой базыотечественного бизнеса.

Большиевозможности для осуществления эффективногофинансового планирования имеют крупныекомпании. Они обладают достаточнымифинансовыми средствами для привлечениявысококвалифицированных специалистов,обеспечивающих проведение широкомасштабнойплановой работы в области финансов.

На небольшихпредприятиях, как правило, для этогонет средств, хотя потребность в финансовомпланировании больше, чем у крупных.Мелкие фирмы чаще нуждаются в привлечениизаемных средств для обеспечения своейхозяйственной деятельности, в то времякак внешняя среда у таких предприятийменее поддается контролю и болееагрессивна. И как следствие — будущеенебольшого предприятия более неопределеннои непредсказуемо.

Значениефинансового планирования для хозяйствующегосубъекта состоит в том, что оно:

— воплощаетвыработанные стратегические цели вформу конкретных финансовых показателей;

— обеспечиваетфинансовыми ресурсами заложенные впроизводственном плане экономическиепропорции развития;

— предоставляетвозможности определения жизнеспособностипроекта предприятия в условияхконкуренции;

— служитинструментом получения финансовойподдержки от внешних инвесторов.

Планированиесвязано, с одной стороны, с предотвращениемошибочных действий в области финансов,с другой — с уменьшением числанеиспользованных возможностей.

Основнымизадачами финансового планирования напредприятии являются:

— обеспечениенеобходимыми финансовыми ресурсамипроизводственной, инвестиционной ифинансовой деятельности;

— определениепутей эффективного вложения капитала,оценка степени рационального егоиспользования;

— выявлениевнутрихозяйственных резервов увеличенияприбыли за счет экономного использованияденежных средств;

— установлениерациональных финансовых отношений сбюджетом, банками и контрагентами;

— соблюдениеинтересов акционеров и других инвесторов;

— контрольза финансовым состоянием, платежеспособностьюи кредитоспособностью предприятия.

В практикефинансового планирования применяютсяследующие методы: экономическогоанализа, нормативный, балансовыхрасчетов, денежных потоков, многовариантности,экономико-математического моделирования.

Методэкономического анализа позволяетопределить основные закономерности,тенденции в движении натуральных истоимостных показателей, внутренниерезервы предприятия.

Сущностьнормативного метода заключается в том,что на основе заранее установленныхнорм и технико-экономических нормативоврассчитывается потребность хозяйствующегосубъекта в финансовых ресурсах и ихисточниках. Такими нормативами являютсяставки налогов и сборов, нормыамортизационных отчислений и др.Существуют и нормативы хозяйствующегосубъекта, разрабатываемые непосредственнона предприятии и используемые им длярегулирования производственно-хозяйственнойдеятельности, контроля за использованиемфинансовых ресурсов, других целей поэффективному вложению капитала.Современные методы калькулированиязатрат, такие, как стандарт кост имаржинал-костинг, основаны на использованиивнутрихозяйственных норм.

Использованиеметода балансовых расчетов для определениябудущей потребности в финансовыхсредствах основывается на прогнозепоступления средств и затрат по основнымстатьям баланса на определенную датув перспективе. Причем большое влияниедолжно быть уделено выбору даты: онадолжна соответствовать периоду нормальнойэксплуатации предприятия.

Метод денежныхпотоков носит универсальный характерпри составлении финансовых планов ислужит инструментом для прогнозированияразмеров и сроков поступления необходимыхфинансовых ресурсов. Теория прогнозаденежных потоков основывается наожидаемых поступлениях средств наопределенную дату и бюджетированиивсех издержек и расходов. Этот методдает более объемную информацию, чемметод балансовой сметы.

Денежные потоки. Управленческий учет денежных средств

Одним из главных достоинств программы 1С Управляющий пользователи считают простой и удобный механизм учета денег предприятия. Вести управленческий учет денежных средств может даже человек без бухгалтерского образования — фактически любой сотрудник компании.
В программе для аналитики денежного потока используются статьи движения денег. Благодаря этому можно формировать информативные аналитические отчеты по денежным потокам, планировать поступления и платежи, а также осуществлять контроль за исполнением бюджета.

Планирование движения денежных средств

Планирование поступлений и платежей в программе управленческого учета 1С осуществляется с помощью бюджета движения денежных средств и платежного календаря. Можно создавать любое количество разных вариантов бюджета, например оптимистичный, пессимистичный и т. п. В версии ПРОФ 1С Управляющего бюджет движения денежных средств формируется отдельно для каждого подразделения компании. Контроль выполнения бюджета осуществляется при помощи план-фактного анализа.
Планирование движения денежных средств

Контроль над расходами денежных средств

Казначейская система 1С Управляющего построена на основе заявок. С помощью этого механизма осуществляется бюджетный контроль над расходом денег предприятия. Сотрудники предприятия выписывают заявки в рамках установленного бюджета движения денежных средств. Каждая заявка может проходить определенное количество согласований и по их завершении утверждается. На основании утвержденных заявок могут осуществляться платежи.
Контроль над расходами денежных средств

Платежный календарь

Все утвержденные заявки попадают в платежный календарь 1С Управляющего. Благодаря этому удобному инструменту управления денежными средствами финансовый менеджер может оперативно управлять платежами предприятия. Платежный календарь является удобным средством для предотвращения «кассовых разрывов» — случаев нехватки денежных средств для осуществления плановых платежей.
Платежный календарь

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *